Siguiendo el post anterior en que hablé de la estrategia de las empresas grandes en cuanto a comprar empresas más pequeñas para seguir creciendo, ahora vemos que lo mismo está haciendo una gran compañía del Mercado de Cannabis de Canadá.
Este comportamiento no es nuevo, pues ya ha habido varias grandes fusiones y adquisiciones entre productores de marihuana canadienses en los últimos años. El acuerdo más grande hasta el momento fue el de la empresa Aurora Cannabis (NASDAQOTH: ACBFF), que adquirió a CanniMed Therapeutics, otra empresa con base en Canadá y dedicada a la industria de cannabis.
Ahora parece que Aurora Cannabis podría estar ansiosa por un trato aún más grande. Esta vez, el objetivo potencial es MedReleaf (NASDAQOTH: MEDFF), la que tiene una capitalización de mercado de $1.750 millones de dólares, y que además se ubica como el tercer mayor productor de marihuana de Canadá detrás de Canopy Growth (NASDAQOTH: TWMJF) y Aurora. Si Aurora adquiere MedReleaf, saltará de inmediato a la cima de la producción.
Por ahora toda la negociación se desenvuelve en lo que dicen y principalmente lo que no dicen las empresas. Hace 4 días, el periódico canadiense The Globe and Mail informó que MedReleaf estaba buscando un comprador potencial, y que Aurora estaba interesada. Ambas empresas declararon sus versiones, muy parecidas, al día siguiente. Aurora confirmó "que entabla conversaciones con los participantes de la industria de vez en cuando, incluido MedReleaf". Sin embargo, "no hay entendimiento o acuerdo con respecto a cualquier transacción con MedReleaf". Esta última publicó que "participa ocasionalmente en discusiones con otros actores de la industria, incluida Aurora Cannabis". pero que "no ha celebrado un acuerdo para efectuar ninguna transacción en particular" y agregó que "no puede haber ninguna garantía de que tales discusiones den lugar a dicho acuerdo".
Aunque las dos declaraciones fueron redactadas de manera similar, el anuncio de MedReleaf confirmó que los rumores anteriores eran ciertos. De hecho, las dos compañías están discutiendo "varias alternativas", que casi con certeza incluye la adquisición de MedReleaf por parte de Aurora Cannabis. Sin embargo, tanto Aurora como MedReleaf tenían claro que aún no se había finalizado ningún acuerdo.
Aún no hay detalles que analizar, por lo que es prematuro decir si la adquisición de MedReleaf por parte de Aurora Cannabis sería buena para los accionistas de ambas compañías. Sin embargo, la idea de combinar dos compañías generalmente es buena. Si estuviéramos mirando solamente el mercado de marihuana canadiense, sería una historia diferente. Aunque la mayoría de los cultivadores de marihuana han estado aumentando su capacidad de producción anticipándose a la legalización de la marihuana recreativa más adelante este año, parece que podría haber más oferta que demanda en el mercado canadiense. Pero Canadá no es el único país con un creciente mercado de marihuana. Al menos otros 22 países han legalizado la marihuana medicinal, incluida Alemania. Las preocupaciones sobre un exceso de oferta son exageradas si estos mercados internacionales alcanzan su potencial.
El equipo de administración de Aurora habló en abril sobre un potencial mercado de marihuana de $37.000 millones en Europa, y hasta $ 110.000 millones anuales en el resto del mundo. Si el potencial de crecimiento del mercado es tan alta, cobra mucho sentido la intención de comprar MedReleaf, ya que sería una manera rápida de aumentar la capacidad de producción.
Lo que sí está bastante claro es el crecimiento de la industria de la marihuana, pero a este paso ¿será posible que la oferta supere a la demanda?. Ya se vio en USA estos dos últimos años una leve disminución del precio de la venta a granel de cannabis. Lo que se resume en una buena frase: La marihuana se expande y el precio disminuye.
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